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京东健康估值300亿美金(京东健康估值背后的含义)

2022-05-13 09:47:25 公众号:电商报 作者:金莱

简介今年,可以说是京东系的爆发之年。在达达赴美上市、京东“二次上市”之后,京东旗下3大超级独角兽都传出上市消息。年初京东物流就传出上市消息,7月京东数科宣布冲刺科创板,9月底一直不声不响的京东健康突然宣布赴港上市。而京东健康上市,市场最关注的的莫过于其估值。疫情助推业绩飙升,京东健康估值起飞作为京东三驾马车...

今年,可以说是京东系的爆发之年。在达达赴美上市、京东“二次上市”之后,京东旗下3大超级独角兽都传出上市消息。

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年初京东物流就传出上市消息,7月京东数科宣布冲刺科创板,9月底一直不声不响的京东健康突然宣布赴港上市。

而京东健康上市,市场最关注的的莫过于其估值。

疫情助推业绩飙升,京东健康估值起飞

作为京东三驾马车中最年轻的京东健康,其估值增长最快,去年11月其估值还在70亿美元出头,而不到一年时间,估值飙涨。

今年8月,京东健康获得了高瓴资本8.3亿美元的投资,此轮融资后京东仍持有81.04%的健康股份。

这么一算下来,目前京东健康的估值已经达到了300亿美元左右,约合人民币2050亿。

这一估值不弱于已上市的“互联网+医疗健康” 领头羊阿里健康,目前阿里健康的市值也就330亿美元,而京东健康一旦上市,其估值估计还将上行。

京东健康的估值之所以增长这么快,主要是受到今年疫情的助推。

以往老百姓身体有什么问题,多是去医院门诊看病;然而今年新冠疫情的发生,让众多百姓不得不改变这一习惯转向线上医疗,加速了在线医疗的渗透率,在所有医疗服务最为明显的是在线问诊服务。

弗若斯特沙利文报告指出,今年第一季度,受国家卫生健康委员会管理的线上医院的在线问诊次数较2019年同期增长17倍。

京东健康的招股书显示,上半年其日均在线问诊量达到了约9万次,是2019年同期的近6倍;

而京东的竞争对手平安好医生上半年的日均咨询量达到83.1万,同比增长26.7%。

百姓纷纷求助于在线医疗,这让京东健康的3大核心指标(年活跃用户、收入、利润率)出现大幅飙升。

用户上,2017年、2018年及2019年,京东健康年活跃用户分别为4390万、5050万、5610万,每年增长5、6百万个;而今年上半年因为疫情,年活跃用户直接飙升至7250万,半年增加了1640万。

活跃用户的飙升直接带来的结果就是收入、利润的大幅中国增长。

2017年至2019年,京东健康收入分别为56亿元、82亿元、108亿元,利润分别为2.1亿元、2.5亿元、3.4亿元;而今年上半年收入同比增长76至88亿元,利润直接超过去年,达到3.7亿元。

核心业务指标大幅飙升,企业估值自然飞涨,资本也会疯狂“抢购”京东健康。据近日华尔街日报报道,此次京东健康计划在香港IPO募资至少30亿美元,是之前预计的3倍。

如果京东健康真的融到这么钱,那么对于阿里健康、平安好医生这两个竞争对手来说将是一个非常不利的消息。

京东健康或成长为另一个“京东”

要知道去年京东健康收入还没有暴涨前,就在收入规模上超越阿里健康、平安好医生。

而经历今年上半的高速增长之后,与2个竞争对手相比,京东健康的规模优势更加明显,成为中国最大的在线医疗健康平台及最大的线上零售药房。

与阿里健康、平安好医生相比,京东健康有其独特优势。

首先与阿里相比,京东健康在互联网医疗上走的更远。

阿里健康2020年财年收入96亿元,同比增长88.3%。虽然收入增速比京东上半年高出一些,但阿里健康的收入中来自于医药电商的占比达到97%。

本质上阿里健康依旧是一家电商,只不过卖的产品变成单一的医药品类。而与阿里健康相比,京东健康已经摆脱了“电商基因”的束缚。

目前,京东健康来自于医药电商的收入占比87%出头,比阿里健康低了近10个百分点,这10%比例来源于高速增长的互联网医疗,这就是京东健康的优势。

当然在互联网医疗业务上,京东健康比不上平安好医生。

上半年,平安好医生的在线医疗业务收入则同比增长106.8%至6.95亿元,占整体收入比重达到25.3%,比去年上升10.5个百分点。

虽然目前在线服务上做的没有平安好,但是平安好医生在医药电商方面比阿里、京东弱了不止一筹。

今年上半年疫情之下,阿里、京东的医药电商都获得80%以上的高增长,而没有电商基因的平安好医生相关收入增速只有个位数。

而京东健康收入规模、发展速度之所以胜过阿里健康、平安好医生,靠的还是京东的体系。

首先,可以获得京东电商平台的导流,目前使用过京东健康的1.5亿用户,绝大部分来源于京东,而京东4.174亿月活用户,这意味着京东健康的用户规模还有很大的增长空间。

其次,京东健康有京东的核心能力――物流供应链体系的保证。目前京东91%的自营商品可以做到24小时达,这是其它平台无法比拟的优势,甚至连阿里的也不上。

要知道医药产品与其他产品不同,涉及用户健康甚至生命,平台供应链的可靠性和物流速度至关重要。

与阿里健康、平安号以上相比,京东的业务更加全面,基础更加牢靠,必然在“互联网+医疗健康”走的更远。

而在“互联网+医疗健康”这一领域,过去5年市场规模从刚破百亿元飙升至千亿,估计接下来5年将攀升至2000亿甚至更高,在这么一个庞大的市场里,领头羊京东健康或许10年之后有可能成为下一个京东。

甚至连刘强东也京东健康未来十分看好,他曾对辛利军说,“健康这个领域做好了,能再造一个京东。”

三驾马车估值相当,合起来等于一个京东

甚至不用等10年,如今京东旗下3驾马车京东物流、京东数科、京东健康今年全部实现上市,三者合起来市值等于再造一个京东。

那么这三者目前的估值到底是多少呢?

根据年初胡润研究院发布的《2020胡润全球独角兽榜》中,京东数科、京东物流、京东健康估值分别为1300亿、900亿、500亿人民币,在全球独角兽中分别位列12、17、35位。

三者合计起来也就2700亿,还不到京东市值的一半,那为何说3者估计能顶一个京东呢?

这是因为这个榜单是按照2020年之前进行的最后一轮融资计算的,如今3家公司的的估值可谓是大幅攀升。

先看京东数科,作为京东的三驾马车之一,其前身是京东金融,2013年10月剥离出来独立运营,当时估值为500亿;而其在2018年7月B轮130亿元的融资,融资后估值为1300亿。

而在今年6月26日,京东集团按照17.8亿元收购京东数科0.9%股权,按这一笔收购计算,目前京东数科估值为1977.78亿元,估值是其剥离的近4倍。

京东数科不是3者中估值值高的 ,最高的是京东物流。京东物流仅在2018年年初进行过1轮融资,当时估值达到900亿元,此后一直没有融资后。

但不意味着其估值没有上涨,在年初两位银行方面知情人向媒体透露,京东物流计划中要在2020年下半年上市,寻求至少330亿美元的估值,约合2300亿人民币。

京东数科的1977.78亿+京东物流的2300亿+京东健康的2050亿,等于6337.78亿。

而今年6月18日,京东赴港 “二次上市”,发行价为每股226港元,按此价格计算,京东估值约合人民币6230亿。

作者:金莱

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