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拼多多2021年财务报表分析(拼多多的成本包括哪些内容)

2022-05-01 18:49:33 公众号:陆玖财经 作者:刘恒涛

简介文章来源:陆玖财经(ID:liuijiucaijing69)作者:刘恒涛近日,拼多多发布2021年四季度和2021年全年财报。一个明显的印象是,拼多多不卷了。一个是在营销上花的钱少了,营销开支、管理费用增加幅度越来越小,广告服务和交易服务收入大幅增加。因此,财报整体表现是,GMV低于预期,但盈利却远高预期。进入2022年,拼多多面临...

文章来源:陆玖财经(ID:liuijiucaijing69)

作者:刘恒涛

近日,拼多多发布2021年四季度和2021年全年财报。一个明显的印象是,拼多多不卷了。

一个是在营销上花的钱少了,营销开支、管理费用增加幅度越来越小,广告服务和交易服务收入大幅增加。因此,财报整体表现是,GMV低于预期,但盈利却远高预期。

进入2022年,拼多多面临的内部现实,是用户数量见顶,品牌化面临压力。在外,阿里淘特、京东京喜拼拼在后面猛追,美团和买买菜在社区电商逐鹿。抖音快手直播电商步步紧逼,挤压市场。

“未来的增长需要策略性和结构性进化……追求长期高质量发展,这难免会对增速有所影响。”陈磊在财报电话会上说。

狂奔的拼多多慢下来了。

在这个背景下,拼多多开始重度投入农业领域,从新农人,到产品、技术和物流。在财报的电话会上,CEO陈磊强调最多的是百亿农研。

拼多多农村包围五环外,这个模式成立吗?

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增幅慢下来,补贴转向研发

纵观拼多多的财报,可以看到以下几个特点:

◆用户流量见顶。根据拼多多财报,2021年四季度MAU为7.33亿,同比增长2%;全年活跃买家为8.68亿,同期增长10%。这个数量已经和阿里不相上下。根据公开数据,2021年12月,中国网民数量约10.3亿。用户的提升空间已经不大了。

◆买家年支出增加。2021年每名活跃买家年度开支为2810元,同比增幅33%。在过去的两年里,这个数值一直在稳步增长。

◆交易服务收入增速快。2021年四季度,网络营销收入为224.25亿元,同比增幅19%,交易服务收入为47.242亿元,同比增幅达到108%。拼多多全年总收入939亿,同比增长58%,2021年全年网络营销服务收入为725.634亿元,同比增长51%。2021年全年交易服务收入是141.404亿元,同比增长144%。

◆砸钱补贴放缓。四季度营销费用113.66亿元,同比下降23%。陈磊称这一比例是公司历史最低。2021年全年,除了一季度略高之外,拼多多的销售费用率在40%左右,比2020年的70%左右出现大幅下降。

◆研发费用增加。全年研发费用达到89.926亿元,同比增长30%。

数字显示,在流量见顶,用户增速、GMV放缓的背景下,拼多多在控制开支。

减少市场投放,开拓收入来源,交易佣金的费用在显著上升,这一系列举措,使得拼多多在2021年首次实现盈利。

陈磊认为,以拼多多现在的规模,长期不断地增长是不现实的,未来的增长需要策略性和结构性进化,“从去年开始,我们在调整自身的发展策略,更加关注农业核心科技,追求长期高质量发展,这难免会对增速有所影响。”

“拼多多不可能一直做到最好,在调整团队和方向的过程中,难免会放慢步伐,这也是公司的成长过程。”

拼多多的步伐慢下来了。

为什么要慢下来?

拼多多其实并不是单纯的慢,是慢中有快。

过去一两年,拼多多面前有几个问题需要回答。

◆当京东在推到家、美团在做闪购,淘宝有淘鲜达,拼多多要不要做即时零售?

◆淘特、京喜拼拼在打下沉市场,进攻拼多多的大本营,拼多多要不要往上走,以攻为守,做中高端品牌?

◆阿里推出盒马海鲜,京东推出7鲜超市,在做中高端人群的生鲜服务,拼多多要不要相应做升级?

其实问题只有一个,那就是在流量见顶、竞争对手进攻的情况下,拼多多该往哪里去?

尤其是,抖音、快手直播电商的兴起,更是让拼多多面临挑战。根据公开数据,2020 年抖音直播电商 GMV 突破 5000 亿元,淘宝超 4000 亿元,快手电商业务 GMV 为 3812 亿元,抖、快、淘占据直播电商市场超90%份额。

即时零售是消费升级,服务的是一二线城市时间成本比较高的用户,这显然不是拼多多的方向。拼多多的用户是价格敏感型,对时间成本不敏感。这条路走不通。

拼多多的一大优势,就是它的流量优势。根据 QuestMobile 数据披露,2022 年 1 月,拼多多的DAU 约为3.60 亿,美团、大众点评、美团外卖三个APP合计DAU约1.16亿。

所以,如何基于拼多多的用户调性,进一步开发这些流量价值,对拼多多很重要。

国潮消费品是出路之一,新国潮的品牌定位,也符合拼多多的消费调性。根据公开报道,在过去一年,拼多多先后推出了50多个过亿的老字号品牌、30多个过亿的新国潮品牌。

今年年初,拼多多就联合百余家国潮品牌开展国潮消费季。据新京报报道,拼多多将投入百亿量级的“扶持资源包”,培育10个百亿新国潮品牌,100个十亿国潮品牌。

同时,拼多多还将从产品结构、设计研发、生产制造、品牌打造等环节,利用拼多多市场数据洞察,为传统品牌提供全链路的数字化服务。往上溯,为上游提供生产研发和产品策略等管理服务,这条路,阿里、京东和美团都在走。

拼多多的品牌化之路,也不是一蹴而就的。陈磊在财报电话会上也提到,“我们希望能够满足用户的体验,品牌肯定是其中一部分。但是品牌来平台开店需要时间磨合。”他认为,拼多多需要“更耐心踏实地做好我们应该做,和能够做的事情”。

除此之外,就是社区电商。社区电商针对的是价格敏感型用户,和拼多多用户调性一致。浙商证券认为,拼多多做社区电商有流量优势、采购优势和战略地位优势,预计拼多多将会在2022年市占率达到40%,1700 亿左右的GMV。

除了上述的方法,农村产业是拼多多主动选择的另外一条路。这条路很慢,但是想象空间更大。

百亿农研做什么?

拼多多为什么做农业的投入?

陈磊表示,拼多多一直在宏观经济领域寻找,哪些领域可以通过技术来改善,最终找到了农业领域,拼多多认为,在农业领域,有很多不同的角度可以做很多事情。

从2021年8月,拼多多宣布投入100亿设立“百亿农研”专项,持续推动农业科技进步、科技普惠,并将二、三季度的利润全部投入到该专项。在前几天的财报电话会上,陈磊表示,四季度的利润将继续用于支持农研科技的深度探索。

那么,拼多多的农村投入,投入在哪些地方了?

根据拼多多对外的公开资料,拼多多用技术赋能农业链条的多个环节。主要在农产品品牌、农业人才、物流仓储领域。

在生产端,帮助农村提高产能,提升农产品品质;在物流端,提升农产品流通效率,完善农村物流体系;在消费端,让消费者吃到更新鲜实惠的农副产品。

根据拼多多披露的数据,截至2021年10月,平台的 “新新农人”数量超过12.6万人,这些95后,通过拼多多平台的效应,提升了农产品的附加值。会理石榴、平和蜜柚、涌泉蜜橘、秭归脐橙、洛川苹果等地方产地品牌,都是这些“新新农人”在拼多多打造出来的。

在农研科技领域,拼多多通过农研科技大赛,孵化温室种植、无土栽培、AI种植等项目,在生产端实现效率提升和品质提升。

拼多多在农村物流的投入,也取得了效果。3月8日,美国《快公司》杂志把拼多多评选为“2022年十大创新物流供应链公司”。《快公司》认为,拼多多将超过8.5亿的用户与1600多万农户相连,重构了中国农产品物流基础设施。另外,多多买菜业务进一步提高了农产品的流通效率。

数据显示,过去一年,平台累计产生了610亿件涉农订单,同比增长59%。

重度投入的逻辑何在?

拼多多重度投入农村市场的逻辑何在?

陈磊在财报电话会上表示,“长期看来,农业科技是有利于我们提高盈利能力的。”陈磊目前还没看到变现的地方,但是认为,“越创造价值就越能实现变现,沿着这样的道路前进,最终我们的变现也会做得非常好。”

百亿农研,也许是拼多多曲线救国的一条升级之路。

首先正如陈磊所说,农业领域确实有很多可以通过技术来改善的地方。无论是生产环节还是物流环节,还是商品流通,都存在很大的空间。作为“五环外”的电商,拼多多距离这个市场最近,做这件事最符合拼多多的调性和用户逻辑。

其次,拼多多的社区电商在崛起,其中以生鲜为主要品类,农业的投入,可以和社区电商产生协同效应和生态效应。

第三,通过百亿农研,深耕农村市场,拼多多提升农产品的品质,可以在生鲜上实现品质的突破,曲线实现品牌化升级。

最后一点,农产品可以进一步提高用户的渗透率,提高购物的频次。

“五环外”是拼多多的基本盘,“百亿农研”的重度投入,显示了拼多多对“五环外”的坚定信心,和深耕五环外产品和市场的决心,这也会在客观上加强拼多多和基本盘的连接。

农村能否包围五环,这是拼多多押下的一个大注。效果如何,让我们拭目以待。

Tags: 拼多多开店

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